Visión Latino Americana

Aerolínea Gol compra a Varig en US$ 275 millones

La aerolínea brasileña de bajo costo Gol anunció el miércoles la compra de su rival Varig por cerca de US$ 275 millones, en el segundo cambio de mano en un año de la otrora líder de la aviación comercial local. El acuerdo consiste en el pago de US$ 98 millones en efectivo y unas 6,1 millones de acciones preferenciales emitidas por Gol, la segunda mayor aerolínea del mercado brasileño, que también asumirá obligaciones por US$ 45 millones en deudas de Varig. Eso puede elevar el valor de la operación a unos US$ 320 millones, según un comunicado de Gol.

Varig entró en proceso de recuperación judicial en 2005 y la unidad adquirida, llamada Nueva Varig, había sido rescatada el año pasado al ser comprada por un grupo de inversores brasileños y extranjeros por US$ 24 millones. El acuerdo fue alcanzado por Gol con la firma VarigLog - la antigua unidad de logística de Varig - y un grupo de inversores que habían adquirido a Nova Varig, incluyendo el fondo estadounidense de inversiones Mattlin Patterson. El comprador operará la aerolínea con su antiguo nombre de Varig y ofrecerá servicios diferenciados, incorporando el modelo de negocios de bajo costo de Gol. Ambas aerolíneas serán administradas como compañías independientes. La adquisición otorgará a Gol, que tiene varios destinos internacionales en América del Sur, acceso a las rutas de Nova Varig hacia Europa.

Gol surgió como comprador de Varig luego que la chilena LAN anunciara en enero una línea de crédito de US$ 17,1 millones para Varig e indicara que se podría convertir en un accionista minoritario de la aerolínea brasileña. Las acciones de LAN cayeron cerca de un 3% el miércoles, luego de que se conociera la noticia, ya que la transacción le cierra a la aerolínea chilena la puerta de entrada al mayor mercado aeronáutico de Latinoamérica.

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El BID dice que regulaciones frenan inversiones en Argentina

Las regulaciones estatales frenan las inversiones en Argentina, dijo el jueves el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Luis Alberto Moreno, en momentos en que el país busca proyectos para sostener el ritmo de crecimiento de su economía. La inversión creció un 18,7% en 2006, impulsada fundamentalmente por la construcción, pero mostró una tendencia decreciente a lo largo del año. En el cuarto trimestre de 2006, la mejora fue del 14%, y la inversión representó el 23% del PBI.

Coincido en que hay una gran oportunidad de conseguir mucha más inversión de portafolio en la Argentina, pero creo que eso (que no se consigan todas las inversiones posibles) pasa no necesariamente por falta de confianza como por temas regulatorios que seguramente el gobierno argentino quiere mirar con cuidado. Moreno se encuentra en Argentina para firmar un convenio para el financiamiento de obras hídricas en el norte del país por US$ 240 millones.

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La mexicana TV Azteca fusiona sus empresas de celulare

La cadena televisiva TV Azteca, la segunda más grande de México, anunció el jueves la fusión de sus telefónicas celulares Iusacell y Unefon, y dijo que repartirá títulos de la nueva empresa a sus accionistas. La fusión creará una compañía con unos 3,4 millones de usuarios, que representan un 7% del mercado mexicano de la telefonía móvil. En el proceso de integración, Iusacell subsistirá. Los accionistas de TV Azteca recibirán aproximadamente una acción de Iusacell por cada 97 certificados de participación ordinaria (CPO) de la cadena televisiva, dijo TV Azteca en un comunicado.

Unefon y Iusacell están bajo el control del empresario Ricardo Salinas Pliego, propietario de TV Azteca y de la firma Grupo Salinas. En 2003, Salinas compró el 75% de la endeudada Iusacell a Verizon Communications y Vodafone Plc por US$ 10 millones e inició una reestructuración de su pesada carga de unos US$ 750 millones. Las telefónicas anunciaron en septiembre sus planes para fusionarse. La propuesta consideró que el valor de capitalización de Iusacell era de US$ 1.000 millones y el de Unefon Holdings de US$ 333 millones.

La nueva empresa tiene ventas anuales superiores a los 11.000 millones pesos y utilidades antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBTDA) por 2.000 millones de pesos, según datos de TV Azteca. Iusacell emitirá unos 34 millones de acciones adicionales, que se sumarán a los 93 millones que forman actualmente su capital, dijo la empresa. La firma quedará en un distante tercer lugar en el mercado local de teléfonos celulares, donde la gigante América Móvil sirve a más de 40 millones de clientes y la española Telefónica atiende a más de 7,4 millones de suscriptores.

TV Azteca estimó que las acciones de Iusacell estarán distribuidas para finales del segundo trimestre de 2007. La tenencia del público inversionista representará al menos 23% de las acciones en circulación de la entidad fusionada, manteniendo Grupo Salinas el resto del capital. (US$ 1 = 11,06 pesos mexicanos)

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La brasileña Alusa presenta oferta por la argentina Transener

La eléctrica brasileña Alusa dijo el jueves que hizo una oferta para comprar la participación del 50% que tiene la petrolera estatal Petrobras en el controlador de Transener, el mayor transportista de energía de Argentina.

Alusa quiere comprar la parte de la filial argentina de la estatal brasileña, Petrobras Energía, en Citelec - controladora de Transener - en forma individual o con socios argentinos. Un funcionario brasileño de alto rango había dicho a Reuters el miércoles que el gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva estaba "estimulando fuertemente" a Alusa a ingresar en el negocio de transmisión de energía en Argentina. Según el funcionario, la permanencia de un grupo brasileño como controlador de una empresa estratégica en ese segmento facilitaría en el futuro la interconexión de los sistemas eléctricos de ambos países.

Alusa es la mayor empresa privada del sector de transmisión de energía de Brasil. También tiene presencia en Chile, donde ganó junto a socios brasileños la concesión del derecho de construir y explotar una línea de transmisión, e ingresó recientemente a Perú. En Argentina, Alusa actúa como contratista de un consorcio integrado por las petroleras Repsol-YPF, Petrobras y Chevron para el tendido de una línea de transmisión en la provincia sureña de Neuquén, donde está invirtiendo US$ 23 millones, dijo Godoy.

El manifestado interés de Alusa por Transener surge días después de que Petrobras Energía cerrara un acuerdo de venta de su participación en Citelec a las argentinas Enarsa y Electroingeniería, una operación que aún está sujeta a la aprobación de los directorios de esas empresas.

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La inversión en Argentina crece un 15,1% en febrero

La inversión en Argentina, uno de los indicadores más observados tras una desaceleración en el cuarto trimestre de 2006, creció un 15,1% en febrero frente a igual mes del año pasado, dijo el lunes un informe privado. El índice de inversión bruta creció un 0,8% respecto de enero, según el reporte que elabora el Estudio Orlando Ferreres, impulsado en mayor medida por la compra de maquinaria importada que subió un 23,3%.

En valores absolutos, la inversión de febrero de 2007 ascendió a US$ 3.939 millones desde los 3.120 millones del mismo mes del año pasado. "Si bien la tasa de crecimiento de la inversión de febrero fue algo menor que en enero (18,1%) resultó más alta que la observada a fines de 2006", agregó. El gobierno difundió este mes los datos del Producto Bruto Interno del cuarto trimestre de 2006, que mostró un crecimiento interanual de la inversión interna bruta fija del 14%, un ritmo inferior al 21% que se había registrado en el tercer trimestre.

En esa desaceleración impactó sustancialmente el sector de la construcción, que según el estudio Orlando Ferreres se recuperó en febrero. "En febrero el sector de la construcción mostró una importante recuperación en su tasa de crecimiento. Este mes la inversión en construcción creció 15,1%, cifra que no se veía desde agosto pasado. Finalmente, la inversión en maquinaria y equipo se desaceleró en febrero a un 15,1% por paradas de planta en el sector automotriz, lo cual implicó una reducción en las entregas de material de transporte.

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Colombia anuncia medidas para contener el alza del peso

Colombia anunció el jueves que reducirá en US$ 1.000 millones su meta de endeudamiento con organismos multilaterales para 2007, dentro de un paquete de medidas para disminuir la presión alcista sobre el peso, que cotiza cerca de su máximo desde 2000. Con la decisión, el Ministerio de Hacienda disminuye a US$ 2.000 millones su programación de endeudamiento con este tipo de entidades para este año.

Adicionalmente, realizará un "fondeo" en moneda local de créditos de organismos multilaterales hasta por US$ 400 millones, permitirá la financiación en pesos para la adquisición de empresas que el gobierno privatice, agilizará la devolución del impuesto sobre las ventas (IVA) a los exportadores y les ampliará las líneas de crédito.

La moneda local acumula una apreciación de un 2,78% en lo que va de 2007 y de un 4,67% en los últimos 12 meses, por la entrada de inversión extranjera tanto en empresas privadas como en otras que privatizó el gobierno. La tendencia de la divisa se ha mantenido pese a la intervención del Banco Central, que según operadores ha comprado alrededor de US$ 2.800 millones en lo que va de 2007 en el mercado cambiario, muy por encima de los US$ 1.780 millones que adquirió en todo 2006. Con el fondeo, los organismos multilaterales desembolsarán los créditos al gobierno en moneda local en vez de entregar dólares, con lo que disminuye la presión sobre la tasa de cambio.

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México autorizará nuevos bancos para impulsar la competencia

El gobierno mexicano dijo que autorizaría la entrada de nuevos bancos al país en un esfuerzo por impulsar una mayor competencia en el sistema, dominado por filiales de grandes grupos extranjeros, y reducir el cobro de los servicios a los usuarios. El secretario de Hacienda, Agustín Carstens, dijo que la competencia en el sector bancario "todavía es limitada" y que el gobierno trabajará en una reforma a la ley que regula al sector para fomentar más competencia y hacer más eficiente la operación de las entidades.

"Fomentaremos la entrada de nuevos participantes que amplíen la red de distribución y promoveremos las sinergias y alianzas estratégicas para la distribución de productos y servicios financieros", dijo el ministro en un discurso en la reunión anual de banqueros del país.

El gobierno autorizó el año pasado la creación de 13 nuevos bancos, que van desde los de las cadenas minoristas Wal-Mart de México y Femsa hasta los enfocados en el sector corporativo como Barclays y UBS. La reforma a la Ley de Instituciones de Crédito incluye la propuesta de fortalecer la banca especializada, de nicho, para incentivar el ingreso de nuevos participantes, así como la reducción de costos de regulación, que el gobernador del banco central, Guillermo Ortiz, considera caros. "En la medida en que intensifiquemos la competencia y establezcamos condiciones de regulación que la incentiven y profundicen, habremos de ver reducciones sustanciales en los costos para los usuarios", dijo Carstens.

El secretario dijo que falta más competencia entre los bancos en las comisiones que cobra a sus clientes, y que el desafío del sector es trabajr más en servicios como el financiamiento a pequeñas y medianas empresas, infraestructura y el campo, que han permanecido al margen del "boom" del crédito y son considerados de mayor riesgo. El sistema bancario en México es dominado por seis grandes bancos, encabezados por las filiales de Citigroup, el Santander, el BBVA, el HSBC, el Scotiabank y el mexicano Banorte.

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El segundo mayor banco de Japón se asocia con el mexicano Banorte

Mizuho Financial Group, el segundo mayor banco de Japón, dijo el lunes que se asociaría con el prestamista mexicano Banorte para financiar proyectos de construcción y energía y para ayudar a las empresas japonesas a repatriar fondos. Mizuho dijo que la alianza con el quinto mayor prestamista de México sería la primera entre un banco japonés y uno mexicano. Aunque no hay una asociación de capital, el acuerdo subraya el creciente apetito de Mizuho por una expansión al exterior después que terminara de pagar el año pasado miles de millones de yenes que debía al Estado por rescates en la década de 1990.

Banorte, el grupo financiero más grande de México en manos locales, tiene cerca de 1.000 sucursales en todo el país. Japón y México crearon un acuerdo de cooperación económica en 2005, y más de 300 empresas japonesas están activas en el país, incluidas Canon, el fabricante de cámaras digitales más grande del mundo, y la automotriz Nissan Motor. Mizuho dijo que su brazo central de préstamos, Mizuho Corporate Bank, trabajaría junto a Banorte en operaciones corporativas de arrendamientos con derecho a compra, uniéndose a proyectos de financiamiento de energía y construcción, y ayudando a empresas a transferir fondos de vuelta a casa. La portavoz de Mizuho Financial Group, Masako Shiono, dijo que la alianza con Banorte debería también permitirle obtener pesos a tasas más favorables.

La alianza marca la última incursión en Mizuho en el extranjero. El año pasado abrió una sucursal en Nueva Delhi y anunció que compraría una subsidiaria rusa del prestamista regional japonés Michinoku Bank. Los cinco principales bancos de México ya están bajo el paraguas de grupos financieros estadounidenses o europeos que incluyen a Citigroup y HSBC.

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Escrito: da LuisB

AmBev, la unidad brasileña de la cervecería mundial InBev, dijo que invertiría cerca de 5.000 millones de reales (US$ 2.400 millones) en los próximos cinco años en Brasil para expandirse en un mercado en crecimiento. La cervecería líder de Brasil realizó el anuncio el miércoles, el mismo día en que dijo que compraría a la empresa de cerveza local Cintra por US$ 150 millones. AmBev ya tiene cerca del 70% del mercado de cerveza del país. AmBev dijo que necesitaba un nivel récord de inversiones para expandir su capacidad de producción, especialmente en el noreste y centro-oeste de Brasil, para beneficiarse del acelerado crecimiento económico del país y el creciente mercado de bebidas.

Es la inversión más grande anunciada por una empresa desde la creación de Ambev, hace cerca de siete años. El acuerdo de Cintra, que también sirve para ampliar la capacidad de la empresa, le dará a AmBev el control de dos plantas en los estados clave de Rio de Janeiro y São Paulo. Aún tiene que ser aprobado por los reguladores. La transacción no incluye el nombre marca Cintra o su red de distribución, pero AmBev tendrá la opción de comprar esos activos en un momento posterior.

La adquisición de Cintra ayudará a AmBev a bloquear el intento del rival Schincariol de ingresar en el estado de Rio de Janeiro. Aunque Cintra tiene apenas el 1,12% del mercado nacional de cerveza, su participación de mercado en Río es casi del 6%, según la firma de investigaciones de mercado AC Nielsen. La empresa Cintra tiene que expandir su capacidad de fabricar cerveza en más de 5 millones de hectolitros por año. La capacidad de Cintra es de 4,2 millones de hectolitros de cerveza y de 1 millón de hectolitros de bebidas gaseosas. (US$ 1 = 2,07 reales)

Escrito: da LuisB

La mayor cadena minorista del mundo, Wal-Mart Stores Inc., cerró un acuerdo por US$ 1.000 millones para adquirir Trust-Mart, una de las mayores cadenas existentes en China, en una operación que le permitirá controlar de aquí a tres años un centenar de nuevas tiendas en el gigante asiático y desafíar a Carrefour, el principal operador de tiendas de la pujante China.

Wal-Mart, anunció que adquirió un 35% de Bounteous Co. Ltd., en un acuerdo que podría gatillar la consolidación en el ferozmente competitivo mercado minorista chino de US$ 1.000 billones.

Bajo los términos del acuerdo, Wal-Mart reveló que adquiriría el control de la cadena con base en Taiwán hacia 2010, si se cumplían las condiciones. Los términos financieros del acuerdo no fueron revelados, pero una fuente familiarizada con la situación dijo que Wal-Mart eventualmente pagaría un total de US$ 1.000 millones por la totalidad de Bounteous, la cual opera 101 hipermercados en 34 ciudades chinas bajo la marca Trust-Mart.

Fuentes dijeron que a pesar de que Trust-Mart obtiene pérdidas, Wal-Mart se ve atraída por su gran escala y buena ubicación, las cuales son difíciles de obtener en las fuertemente pobladas ciudades chinas. Wal-Mart opera 73 tiendas en China, donde emplea a más de 37.000 personas.

Escrito: da LuisB

Consorcio Aeroméxico (CAM), que controla a la mayor aerolínea mexicana, dijo que el gobierno venderá su participación de control en la empresa a través de una oferta pública de acciones en los mercados local e internacional. El gobierno ha buscado desde hace tiempo vender su participación del 60% en Consorcio Aeroméxico y su mayor activo, la aerolínea Aeroméxico. Los accionistas mayoritarios realizarán, junto con la oferta primaria, una oferta secundaria a fin de enajenar las acciones representativas del capital social de CAM de las cuales son propietarios.

El proceso, que incluiría dar acciones de la compañía a los trabajadores, finalizaría a mediados de este año. Además, la empresa dijo que el consejo del consorcio y los tres sindicatos de pilotos, sobrecargos y otros trabajadores llegaron a un acuerdo, que debe ser aprobado por todos los miembros de los sindicatos, para reducir la plantilla laboral, lo que generará ahorros por entre US$ 60 y 90 millones.

A cambio, los trabajadores sindicalizados esperarían recibir entre el 10 y el 15% de las acciones del consorcio, señaló el comunicado. El gobierno mexicano había dicho que esperaba condiciones propicias para vender su participación mayoritaria en Consorcio Aeroméxico, pero no había dado mayores detalles al respecto. Consorcio Aeroméxico registró en el cuarto trimestre de 2006 una pérdida neta de 363 millones de pesos (US$ 33,6 millones) frente a una utilidad neta de 1.392 millones de pesos de igual trimestre del año previo.

Aeroméxico, junto con la operadora regional Aerolitoral y otros activos, fueron puestos a la venta en paquete el año pasado, pero las ofertas presentadas se rechazaron por ser menores al valor mínimo de referencia. El gobierno vendió en 2005 a su otro conjunto de aerolíneas, Grupo Mexicana, al grupo hotelero local Posadas por US$ 154,4 millones.

Escrito: da LuisB